为什么比特币期货会对加密货币市场价格产生影响

前言：经常有读者问什么是比特币期货？ 它对加密货币价格有很大影响吗？ 本文是对比特币期货的介绍，适合初学者了解什么是比特币期货及其影响加密货币市场价格的原因。

对于一些投资者来说，希望能够在不直接拥有比特币的情况下推测比特币的价格。 另一方面，比特币期货提供了一种有效且可行的方法，同时也符合监管要求。 此外，期货还有助于对冲比特币价格波动的风险。

什么是期货合约？

金融期货是在未来某一特定日期以预定价格买卖标的资产的合约。 交易对手有义务在合约到期时履行合约条款，一旦合约到期，必须以预定价格买卖资产。

在期货合约中，各方可以是空头也可以是多头。 看涨意味着一方同意在未来以一定价格购买资产，而看跌一方同意在未来合约到期时以一定价格出售资产。

期货合约在受监管的交易所交易，并受 CFTC（商品期货交易委员会）监管。 它们通常用于两个目的：

· 推测标的资产的价格走势

· 对冲风险

首先，一方可以购买石油等商品的期货合约，前提是他们预计石油价格会在合约到期日之前上涨。 例如，如果合同开始时的石油价格为每桶 50 美元，买方预计价格会在合同到期前上涨。 如果资产价格上涨，他们可以通过现金结算或在现货市场以更高价格出售合约，从差价中获利。

因此，如果甲方购买两桶石油的期货合约，则每桶的价格为 50 美元。 当合约到期，价格上涨到每桶80美元，则甲方每桶可赚取差价30美元，共计两桶，共获利60美元。 （蓝狐注：如果合约到期时一桶油的价格变成20美元，甲方将损失60美元。）

期货不仅限于商品，还可以作为对金融资产价格进行投机的工具。

或者，期货也可以用作对冲可能影响合同标的资产的实际使用或生产的不利价格变化的对冲工具。 这样，一方可以确保以当前价格获得更稳定的财务结果，而不必担心价格变化造成的商业损失。

例如，如果当前石油价格为每桶 50 美元，则预期油价上涨的航运公司可以以每桶 50 美元的价格购买 10 桶石油的期货合约。 那么，他们的期货合约价值 500 美元。 合约到期时，每桶石油的价格上涨至 60 美元，航运公司节省了 100 美元，从而提供了一种有用的机制来减少他们对油价变动的风险敞口。

从长远来看，期货合约通常会降低标的资产的价格波动性，尤其是在该资产的期货市场流动性高的情况下。

什么是比特币期货？

比特币期货也是一种可以用来推测比特币价格变动的期货合约，参与的投资者无需实际持有比特币。 Bakkt 等即将推出的期货交易平台提供合约标的资产的实物交割。 即便如此，资产仍由平台保管，买家不必直接在交易所买卖比特币并将其存入自己的钱包。

比特币期货的参与者本质上是对未来特定时间的比特币价格进行押注。 比特币期货的运作方式与其他传统金融资产的期货合约相同。 投资者可以看涨比特币，期望其价格上涨，也可以看跌比特币，如果他们持有比特币，这可以限制潜在的损失。

例如，如果鲍勃以 5,000 美元的价格拥有 10 个比特币，并且他预计比特币的价格会下跌，他可以以 5,000 美元的当前价格卖出（做空）一份期货合约。 如果在合约到期附近价格跌至 4000 美元一个比特币，Bob 可以买入（做多）期货，这意味着当他以 4000 美元买入时，他卖出 5000 美元的期货合约，价格更高，这有助于 Bob 锁定10,000 美元的投资收益。

比特币期货为投资者提供了多项优势。 首先，它们在受监管的交易所进行交易，这让主流和机构投资者感到更加熟悉和舒适，他们往往不想直接与加密货币交易所打交道。 （蓝狐笔记：意思是传统投资者不太愿意或不习惯在加密货币交易所进行交易）。

其次比特币期货上市对币价影响，合约允许对标的资产进行价格炒作，而无需通过持有比特币的操作，这为许多不熟悉比特币运作方式的人解决了一个很大的障碍。 第三，让比特币更多地暴露给投资者会增加市场流动性。 最后，期货交易可以减少比特币长期价格的波动，从而保护投资者免受不利的价格波动的影响。

提供比特币期货交易的平台

CBOE（芝加哥期权交易所）是全球最大的期货交易平台之一，于 2017 年推出了首个比特币期货。随后，另一个位于芝加哥的平台 CME 也推出了比特币期货。 此后，多个平台和主要机构都表示计划推出比特币期货，甚至一些加密货币交易所。 以下是一些主要平台：

CBOE 是全球最大的期货交易所之一，最先推出比特币期货交易。 （蓝狐笔记：前两天有消息称CBOE将暂停比特币期货合约）

CME - Chicago Mercantile Exchange Group，也是一家总部位于芝加哥的衍生品和期货交易所。 最近宣布，其平台上的比特币期货交易在 2018 年增长了 119%。

BitMEX - 最大的加密货币交易所之一。 它提供比特币期货交易（不对美国公民开放）。

TD Ameritrade - 世界上最大的经纪公司之一。 最近推出了比特币期货交易。

提供比特币期货的香港加密货币交易所 OKEx 也不对美国公民开放。

纳斯达克 - 世界第二大证券交易所（按市值计算）。 比特币期货交易计划于 2019 年初推出。

Bakkt - 即将推出的比特币期货交易和托管平台，由拥有纽约证券交易所的 ICE（洲际交易所）支持。 它已多次推迟推出，但计划在 2019 年初为期货合约提供比特币实物交割，并为投资者提供托管服务。

比特币期货在未来监管发展中的作用

考虑到它在受监管的交易所内提供比特币交易，比特币期货是第一个主要的机构发展。 从那时起，开始了无数的发展，特别是考虑到比特币的资产状况和未来可能推出的比特币 ETF。

特别是比特币期货上市对币价影响，美国证券交易委员会以比特币期货市场尚未成熟到足以支持比特币 ETF 为由，拒绝了数项比特币 ETF 申请。 此外，SEC 最近推迟了 VanEck 和 SolidX 的 ETF 提案。

比特币期货交易为投资者提供了多项优势，并且还在继续增长。 因为比特币作为金融资产的合法性会得到更多监管机构和投资者的支持。 一些平台已经提供传统加密货币的期货交易，未来 Bakkt 的推出将是机构投资者之间比特币期货交易的重要一步。